Visão geral do mercado: De janeiro a outubro de 2022, o desempenho geral do mercado de coque de petróleo da China foi bom, e o preço do coque de petróleo apresentou uma tendência de "aumento - queda - estabilidade". Apoiado pela demanda a jusante, o preço do coque de petróleo na fase posterior caiu, mas ainda está em uma alta histórica. Em 2022, o fornecimento de coque de petróleo aumentou ligeiramente em relação ao trimestre anterior. No entanto, devido ao impacto dos Jogos Olímpicos de Inverno, à alta dos preços internacionais do petróleo bruto e à prevenção e controle de epidemias, as refinarias cortaram a produção no primeiro trimestre antes do previsto. A produção se recuperou gradualmente no segundo trimestre, enquanto um grande número de importações de coque de petróleo, o fornecimento de enxofre médio e alto aumentou, o fornecimento de coque de baixo teor de enxofre ainda é limitado. A produção de alumínio eletrolítico no curso inferior do rio geralmente manteve o crescimento, e o corte de energia em Sichuan, Yunnan e outras áreas locais resultou na redução da produção, e o preço do alumínio permaneceu geralmente estável. A fraca demanda por carburadores, eletrodos de grafite e a crescente demanda por materiais anódicos levaram à diferenciação de preços do coque de petróleo com médio e baixo teor de enxofre em áreas locais. O coque de petróleo combustível tem sido fortemente afetado pelo mercado internacional. O coque com alto teor de enxofre, usado na indústria de cimento e outras indústrias, está em declínio há muito tempo. A importação de coque combustível com alto teor de enxofre da Arábia Saudita e dos Estados Unidos diminuiu, mas a importação de coque de petróleo venezuelano foi complementada por um grande número de importações.
Ação do preço
I. Coque de petróleo com médio e alto teor de enxofre: De janeiro a outubro de 2022, o preço de mercado do coque de petróleo na China apresentou uma tendência geral de "aumento - queda - estabilidade". Em 19 de outubro, o preço de referência do coque de petróleo era de 4.581 yuans/tonelada, um aumento de 63,08% em relação ao início do ano. De janeiro a abril, devido a uma série de fatores, como restrições de produção durante os Jogos Olímpicos de Inverno, restrições de transporte devido ao controle da epidemia e a alta dos preços globais de energia afetados pela crise Rússia-Ucrânia, os custos de refino das refinarias aumentaram como um todo. Como resultado, as unidades de coque de muitas refinarias reduziram a produção e algumas unidades interromperam a manutenção antecipadamente. Como resultado, a oferta do mercado diminuiu significativamente e os preços do coque aumentaram significativamente. Além disso, algumas refinarias ao longo do rio fornecem produção negativa de coque de petróleo com enxofre, o preço do coque de petróleo aumentou gradualmente sob o mesmo índice; Desde maio, as unidades de coque que haviam sido fechadas e a produção reduzida retomaram a produção sucessivamente. No entanto, para reduzir custos, algumas refinarias compraram petróleo bruto de baixo preço para produção. Como resultado, o índice geral de coque de petróleo no mercado se deteriorou, e uma grande quantidade de coque de petróleo importado chegou ao porto, principalmente importando coque de petróleo com médio-alto teor de enxofre da Venezuela, Estados Unidos, Rússia, Canadá e outros países. Mas principalmente em vanádio. 500 PPM de coque de petróleo com médio e alto teor de enxofre, e a indústria nacional de alumínio downstream tem controlado sucessivamente os oligoelementos, alto vanádio (vanádio > 500 PPM) o preço do coque de petróleo caiu drasticamente, e a diferença de preço entre o coque de petróleo com baixo e alto teor de vanádio aumentou gradualmente. Desde junho, como o preço do coque de petróleo continua caindo, as empresas de carbono downstream entraram sucessivamente no mercado para comprar. No entanto, como o preço do coque de petróleo bruto permanece alto por um longo período este ano, a pressão de custo downstream é maior, e a maioria delas compra sob demanda, e o preço do coque de petróleo com médio e alto teor de enxofre mantém uma operação de choque.
Coque de petróleo com baixo teor de enxofre: De janeiro a junho, a capacidade de material anódico se expandiu, a demanda do mercado aumentou acentuadamente e a demanda por coque de petróleo com baixo teor de enxofre aumentou significativamente. Em abril, afetado pela paralisação prevista da refinaria CNOOC para manutenção, o preço do coque de petróleo com baixo teor de enxofre continuou alto. A partir de julho, com o racionamento de energia em alta temperatura, o desempenho do mercado siderúrgico a jusante é fraco, a produção foi reduzida e a produção suspensa. A eletricidade de grafite a jusante deve ser afetada por essa situação, com mais redução de produção, parte da paralisação, o suporte ao preço do coque de petróleo com baixo teor de enxofre no mercado de materiais negativos é limitado, e o preço do coque de petróleo com baixo teor de enxofre caiu acentuadamente. Desde setembro, o Dia Nacional e o Festival do Meio do Outono se sucedem. O estoque a jusante tem apoiado o leve aumento do preço do coque de petróleo com baixo teor de enxofre, mas com a chegada das 20 maiores empresas, o estoque a jusante recebe as mercadorias com cautela, e o preço do coque de petróleo com baixo teor de enxofre se mantém estável, e alguns ajustes foram feitos.
Em termos de coque combustível, em 2022, os preços globais da energia dispararão, os preços externos permanecerão altos e voláteis por um longo período, o custo a longo prazo do coque de pellets com alto teor de enxofre será invertido, a importação de coque combustível com alto teor de enxofre da Arábia Saudita e dos Estados Unidos diminuirá e o preço do coque de petróleo venezuelano será relativamente baixo, portanto, a importação complementará o mercado. O preço do coque de projéteis com baixo teor de enxofre está alto e o indicador de demanda de coque de petróleo no mercado de combustível de vidro foi ajustado.
O lado da oferta
1. A capacidade das unidades de coqueamento retardado aumentou ligeiramente de janeiro a outubro de 2022. A mudança de capacidade se concentrou em setembro, quando um conjunto de unidades de coqueamento de 500.000 toneladas/ano em Shandong foi suspenso e um conjunto de unidades de coqueamento de 1,2 milhão de toneladas/ano no noroeste da China foi colocado em produção.
Ii. A produção de coque de petróleo da China em janeiro-setembro de 2022 aumentou 2,13% em comparação com janeiro-setembro de 2021, em que o autoconsumo totalizou 2.773.600 toneladas, um aumento de 14,88% em comparação com o mesmo período em 2021, principalmente porque a capacidade de produção de duas novas unidades de coque em Shandong foi colocada em operação e retomada em junho de 2021 e novembro de 2021, respectivamente. A oferta de coque de petróleo no mercado aumentou significativamente; No entanto, ao longo de todo o ano, o aumento da produção de coque de petróleo é principalmente de coque de petróleo de médio e alto teor de enxofre, principalmente devido ao aumento do preço do petróleo bruto e ao aumento do custo de refino das refinarias. Algumas refinarias usam petróleo bruto de baixo preço para reduzir o custo, e o coque de petróleo é usado como um subproduto da unidade de coque, o que indiretamente leva à deterioração do índice geral do mercado de coque de petróleo. De acordo com as estatísticas de Yinfu, a produção de coque de petróleo com médio e alto teor de enxofre em janeiro-setembro de 2022 aumentou 2,38% em comparação com janeiro-setembro de 2021.
III. A quantidade de coque de petróleo importado de janeiro a agosto de 2022 é de 9,1273 milhões de toneladas, um aumento anual de 5,16%. De acordo com Bacuan Yinfu, a quantidade de coque de petróleo importado deverá continuar a aumentar de setembro até o final do ano, e a oferta de coque de petróleo importado deverá continuar a aumentar.
Lado da demanda
I. Em termos do mercado de alumínio-carbono, o preço do alumínio eletrolítico na ponta da cadeia tem oscilado entre 18.000 e 19.000 yuans/tonelada, e a margem de lucro geral da indústria de alumínio eletrolítico ainda se mantém. O mercado de alumínio-carbono a jusante começa a operar em um nível elevado a longo prazo, e o mercado geral apresenta uma boa demanda por coque de petróleo. No entanto, está sujeito ao modelo de vendas de "ajuste de preço único por mês", juntamente com o preço elevado a longo prazo do coque de petróleo bruto, resultando em maior pressão de custos e principalmente em compras sob demanda.
O mercado de eletrodos de grafite a jusante é principalmente adquirido sob demanda. De julho a agosto, devido ao impacto das altas temperaturas, alguns mercados de aço reduziram ou interromperam a produção. O lado da oferta das empresas de eletrodos de grafite reduziu a produção, resultando em uma queda significativa na demanda do mercado de eletrodos de grafite. A demanda do mercado de carburadores se mantém estável; o estado apoia fortemente o desenvolvimento da nova indústria de energia. A capacidade de produção do mercado de materiais anódicos expandiu-se rapidamente e a demanda por coque de petróleo aumentou significativamente. Para reduzir custos, algumas empresas desenvolveram novos processos para substituir o coque de petróleo com baixo teor de enxofre por coque de petróleo com médio-alto teor de enxofre, reduzindo assim os custos.
III. Em termos de coque combustível, o preço global da energia disparou em 2022, o preço externo permaneceu alto e volátil por um longo período, o custo de longo prazo do coque de pellets com alto teor de enxofre está invertido e o desempenho das transações de mercado é médio, enquanto o mercado de coque de pellets com teor médio-baixo de enxofre se mantém estável.
Previsão de mercado futuro
1. Do ponto de vista do fornecimento de coque de petróleo, espera-se que o mercado de coque de petróleo continue a aumentar, e a capacidade das novas unidades de coque construídas em estágios posteriores seja colocada em produção sucessivamente. Espera-se que o coque de petróleo com médio e alto teor de enxofre predomine, mas a maior parte deverá ser utilizada para consumo próprio, o que proporcionará um complemento limitado ao mercado. A demanda das empresas nacionais por coque de petróleo continuará a aumentar, e a quantidade de coque de petróleo importado deverá continuar a crescer.
2. Do ponto de vista da demanda a jusante, Bachuan Yinfu prevê que a demanda por coque de petróleo na indústria a jusante continuará a aumentar até o final de 2022 e 2023. Sob a influência da tensão internacional e da subsequente redução da produção de petróleo bruto pela Arábia Saudita e pela OPEP, espera-se que o preço do petróleo bruto permaneça alto, o segmento de custo esteja bem apoiado e a produção de alumínio eletrolítico a jusante continue a aumentar, e a demanda geral por coque de petróleo na indústria continue a mostrar uma tendência crescente. O mercado de materiais anódicos está em rápido crescimento, e a demanda por coque de petróleo deve continuar a aumentar; O preço do carvão deve flutuar dentro de uma faixa controlável sob a influência das políticas macroeconômicas nacionais. A demanda do mercado por vidro, cimento, usinas de energia, eletrodos e agentes de cementação deve permanecer na média.
3. Espera-se que as políticas de prevenção e controle de epidemias ainda exerçam grande influência em algumas áreas, principalmente restringindo o transporte de automóveis. Espera-se que as políticas combinadas de racionamento de energia e controle do consumo de energia ainda tenham impacto em algumas áreas, e o impacto geral no mercado deverá ser limitado.
No geral, espera-se que os preços do coque de petróleo permaneçam altos e voláteis no final de 2022 e 2023. Espera-se que a principal faixa de preço do coque de petróleo seja de 6.000 a 8.000 yuans/ton para o coque com baixo teor de enxofre (cerca de 0,5% de enxofre), 3.400 a 5.500 yuans/ton para o coque com médio teor de enxofre (cerca de 3,0% de enxofre, com teor de vanádio dentro de 500), 2.500 a 4.000 yuans/ton para o coque com alto teor de enxofre (cerca de 4,5% de bens de consumo) e 2.000 a 3.200 yuans/ton para o coque com alto teor de enxofre (cerca de 4,5% de bens de consumo).
Horário da publicação: 14 de novembro de 2022