Panorama do mercado: De janeiro a outubro de 2022, o desempenho geral do mercado de coque de petróleo na China foi bom, e o preço do coque apresentou uma tendência de "alta - queda - estabilidade". Impulsionado pela demanda a jusante, o preço do coque de petróleo caiu na fase final, mas ainda se mantém em patamares historicamente altos. Em 2022, a oferta de coque de petróleo aumentou ligeiramente em relação ao trimestre anterior. No entanto, devido ao impacto dos Jogos Olímpicos de Inverno, à alta dos preços internacionais do petróleo bruto e às medidas de prevenção e controle da epidemia, as refinarias reduziram a produção no primeiro trimestre antes do previsto. A produção se recuperou gradualmente no segundo trimestre, enquanto houve um grande volume de importações de coque de petróleo e um aumento na oferta de coque com teor médio e alto de enxofre, embora a oferta de coque com baixo teor de enxofre ainda esteja restrita. A produção de alumínio eletrolítico no baixo curso do rio manteve-se em crescimento, e os cortes de energia em Sichuan, Yunnan e outras regiões resultaram em redução da produção, mantendo o preço do alumínio geralmente estável. A fraca demanda por carburantes e eletrodos de grafite, aliada à crescente demanda por materiais anódicos, levou à diferenciação de preços entre o coque de petróleo com médio e baixo teor de enxofre em algumas regiões. O coque de petróleo combustível tem sido fortemente impactado pelo mercado internacional. O coque com alto teor de enxofre, utilizado nas indústrias de cimento e outras, permanece em situação precária há algum tempo. A importação de coque combustível com alto teor de enxofre da Arábia Saudita e dos Estados Unidos diminuiu, mas as importações de coque de petróleo venezuelano foram compensadas por um volume significativo de importações.
Variação de preços
I. Coque de petróleo com médio e alto teor de enxofre: De janeiro a outubro de 2022, o preço de mercado do coque de petróleo na China apresentou uma tendência geral de “alta – queda – estabilidade”. Em 19 de outubro, o preço de referência do coque de petróleo era de 4.581 yuans/tonelada, um aumento de 63,08% em comparação com o início do ano. De janeiro a abril, devido a uma série de fatores, como restrições de produção durante os Jogos Olímpicos de Inverno, restrições de transporte devido ao controle da epidemia e a disparada dos preços globais de energia afetados pela crise entre Rússia e Ucrânia, os custos de refino das refinarias aumentaram de forma geral. Como resultado, as unidades de coqueificação de muitas refinarias reduziram a produção e algumas unidades de refino interromperam a manutenção antecipadamente. Consequentemente, a oferta de mercado diminuiu significativamente e os preços do coque subiram significativamente. Além disso, algumas refinarias ao longo do rio apresentaram produção negativa de coque de petróleo com teor de enxofre, o que fez com que o preço do coque de petróleo aumentasse gradualmente sob o mesmo índice; desde maio, as unidades de coqueificação que haviam sido paralisadas e tiveram a produção reduzida retomaram a atividade sucessivamente. No entanto, para reduzir custos, algumas refinarias têm comprado petróleo bruto a preços baixos para a produção. Como resultado, o índice geral de coque de petróleo no mercado deteriorou-se e uma grande quantidade de coque de petróleo importado chegou ao porto, principalmente coque de petróleo com teor médio a alto de enxofre proveniente da Venezuela, Estados Unidos, Rússia, Canadá e outros países. O coque de petróleo com teor médio e alto de enxofre, porém, apresenta principalmente vanádio acima de 500 ppm. A indústria de alumínio doméstica, que atua no setor a jusante, tem controlado sucessivamente os elementos traço, o que fez com que o preço do coque de petróleo com alto teor de vanádio (vanádio > 500 ppm) caísse drasticamente, e a diferença de preço entre o coque de petróleo com baixo e alto teor de vanádio aumentasse gradualmente. Desde junho, com a queda contínua do preço do coque de petróleo, as empresas do setor a jusante têm entrado no mercado para comprar. Contudo, como o preço do coque de petróleo bruto permanece alto por um longo período este ano, a pressão sobre os custos do setor a jusante é maior, e a maioria das empresas compra sob demanda, o que mantém o preço do coque de petróleo com teor médio e alto de enxofre em oscilações.
II. Coque de petróleo com baixo teor de enxofre: De janeiro a junho, a capacidade de produção de material anódico expandiu-se, a demanda de mercado aumentou acentuadamente e a demanda por coque de petróleo com baixo teor de enxofre cresceu significativamente. Em abril, devido à esperada parada da refinaria da CNOOC para manutenção, o preço do coque de petróleo com baixo teor de enxofre permaneceu elevado. A partir de julho, com o racionamento de energia em altas temperaturas, o desempenho do mercado siderúrgico a jusante apresentou fraco desempenho, com redução e suspensão da produção. A geração de eletricidade a jusante, que deveria estar sob essa situação, sofreu ainda mais com a redução da produção e, em parte, com a paralisação de algumas unidades. O suporte ao preço do coque de petróleo com baixo teor de enxofre no mercado de matéria-prima foi limitado, resultando em uma queda acentuada. Desde setembro, com a chegada do Dia Nacional e do Festival do Meio Outono, os estoques a jusante sustentaram um leve aumento no preço do coque de petróleo com baixo teor de enxofre. No entanto, com a chegada do Festival da Independência (20 de setembro), o setor a jusante passou a receber as mercadorias com cautela, e o preço do coque de petróleo com baixo teor de enxofre manteve-se estável, com alguns ajustes ocasionais.
Em relação ao coque combustível, em 2022, os preços globais da energia subirão vertiginosamente, os preços externos permanecerão altos e voláteis por um longo período, o custo de longo prazo do coque granulado com alto teor de enxofre se inverterá, a importação de coque combustível com alto teor de enxofre da Arábia Saudita e dos Estados Unidos diminuirá e o preço do coque de petróleo venezuelano estará relativamente baixo, de modo que a importação complementará o mercado. O preço do coque granulado com baixo teor de enxofre está alto e o indicador de demanda de coque de petróleo no mercado de coque combustível foi ajustado.
O lado da oferta
1. A capacidade das unidades de coqueificação retardada aumentou ligeiramente de janeiro a outubro de 2022. A variação da capacidade concentrou-se em setembro, quando uma unidade de coqueificação de 500.000 toneladas/ano em Shandong foi desativada e uma unidade de coqueificação de 1,2 milhão de toneladas/ano no noroeste da China entrou em produção.
II. A produção de coque de petróleo na China, de janeiro a setembro de 2022, aumentou 2,13% em comparação com o mesmo período de 2021, com um consumo próprio totalizando 2.773.600 toneladas, um aumento de 14,88% em relação ao mesmo período de 2021. Esse aumento deveu-se principalmente à entrada em operação de duas novas unidades de coqueificação em Shandong, em junho e novembro de 2021, respectivamente. A oferta de coque de petróleo no mercado aumentou significativamente. No entanto, ao longo do ano, o aumento da produção de coque de petróleo concentrou-se principalmente no coque de médio e alto teor de enxofre, devido à alta do preço do petróleo bruto e ao aumento dos custos de refino. Algumas refinarias utilizam petróleo bruto a preços baixos para reduzir custos, e o coque de petróleo é utilizado como subproduto da unidade de coqueificação, o que indiretamente contribuiu para a deterioração do índice geral do mercado de coque de petróleo. Segundo as estatísticas da Yinfu, a produção de coque de petróleo com teor médio e alto de enxofre no período de janeiro a setembro de 2022 aumentou 2,38% em comparação com o mesmo período de 2021.
III. O volume de coque de petróleo importado de janeiro a agosto de 2022 foi de 9,1273 milhões de toneladas, um aumento de 5,16% em relação ao ano anterior. Segundo a Bacuan Yinfu, a expectativa é de que o volume de coque de petróleo importado continue a aumentar de setembro até o final do ano, e que a oferta de coque de petróleo importado também continue a crescer.
Lado da demanda
I. Em termos de mercado de alumínio-carbono, o preço do alumínio eletrolítico no final da linha de produção tem oscilado entre 18.000 e 19.000 yuans/ton, e o espaço de lucro geral da indústria de alumínio eletrolítico ainda existe. O mercado de alumínio-carbono a jusante começa a operar em um nível elevado de longo prazo, e o mercado geral apresenta uma boa demanda por coque de petróleo. No entanto, está sujeito ao modelo de vendas de "ajuste de preço mensal", aliado ao alto preço do coque de petróleo bruto a longo prazo, resultando em maior pressão sobre os custos e principalmente em compras sob demanda.
O mercado de eletrodos de grafite, utilizado na sua produção a jusante, é predominantemente atendido sob demanda. De julho a agosto, devido ao impacto das altas temperaturas, algumas siderúrgicas reduziram ou interromperam a produção. Consequentemente, as empresas fornecedoras de eletrodos de grafite também reduziram a produção, resultando em uma queda significativa na demanda. A demanda por carbonizadores, por outro lado, permanece estável, com forte apoio estatal ao desenvolvimento da indústria de novas energias. A capacidade produtiva do mercado de materiais anódicos expandiu-se rapidamente, impulsionando significativamente a demanda por coque de petróleo. Para reduzir custos, algumas empresas desenvolveram novos processos para substituir o coque de petróleo com baixo teor de enxofre por coque de petróleo com teor médio-alto de enxofre, diminuindo, assim, os custos.
III. Em relação ao coque combustível, o preço global da energia disparou em 2022, o preço externo tem se mantido alto e volátil por um longo período, o custo de longo prazo do coque de pelotas com alto teor de enxofre se inverteu e o desempenho das transações de mercado foi mediano, enquanto o mercado de coque de pelotas com teor médio a baixo de enxofre se manteve estável.
Previsão futura do mercado
1. Do ponto de vista do fornecimento de coque de petróleo, espera-se que a oferta do mercado continue a aumentar, com a entrada em operação gradual das novas unidades de coqueificação. Prevê-se que o coque de petróleo com teor médio e alto de enxofre domine o mercado, mas a maior parte deverá ser destinada ao consumo próprio, o que representará um aporte limitado. A demanda por coque de petróleo por parte das empresas nacionais deverá continuar a crescer, assim como a quantidade importada.
2. Do ponto de vista da demanda a jusante, a Bachuan Yinfu prevê que a demanda por coque de petróleo na indústria de transformação continuará a aumentar até o final de 2022 e 2023. Sob a influência da tensão internacional e da consequente redução da produção de petróleo bruto pela Arábia Saudita e pela OPEP, espera-se que o preço do petróleo bruto permaneça alto, o segmento de custos seja bem sustentado e a produção de alumínio eletrolítico a jusante continue a aumentar, e a demanda geral por coque de petróleo na indústria continue a apresentar uma tendência de crescimento. O mercado de materiais anódicos está em rápido crescimento, o que deve impulsionar ainda mais a demanda por coque de petróleo. O preço do carvão deverá flutuar dentro de uma faixa controlável, influenciado pelas políticas macroeconômicas nacionais. A demanda de mercado para vidro, cimento, usinas de energia, eletrodos e agentes de cementação deverá permanecer em níveis médios.
3. Espera-se que as políticas de prevenção e controle da epidemia ainda exerçam grande influência em algumas áreas, principalmente restringindo o transporte de automóveis. Prevê-se que as políticas combinadas de racionamento de energia e controle do consumo energético ainda tenham impacto em algumas áreas, mas o impacto geral no mercado deverá ser limitado.
De modo geral, espera-se que os preços do coque de petróleo permaneçam altos e voláteis no final de 2022 e em 2023. A principal faixa de preço do coque de petróleo é de 6.000 a 8.000 yuans/ton para coque com baixo teor de enxofre (cerca de 0,5% de enxofre), de 3.400 a 5.500 yuans/ton para coque com teor médio de enxofre (cerca de 3,0% de enxofre, com vanádio inferior a 500), e de 2.500 a 4.000 yuans/ton para coque com alto teor de enxofre (cerca de 4,5% de enxofre, produtos em geral), enquanto o preço ficará entre 2.000 e 3.200 yuans/ton.
Data da publicação: 14/11/2022