A Mysteel acredita que a situação entre a Rússia e a Ucrânia dará forte suporte aos preços do alumínio em termos de custos e fornecimento. Com a deterioração da situação entre a Rússia e a Ucrânia, a possibilidade de a Rusal ser novamente sancionada aumenta, e o mercado externo está cada vez mais preocupado com a contração da oferta de alumínio. Em 2018, após os EUA anunciarem sanções contra a Rusal, o alumínio subiu mais de 30% em 11 pregões, atingindo o maior nível em sete anos. O incidente também interrompeu a cadeia global de fornecimento de alumínio, o que acabou se espalhando para as indústrias de manufatura a jusante, principalmente nos Estados Unidos. Com a disparada dos custos, as empresas ficaram sobrecarregadas e o governo americano teve que suspender as sanções contra a Rusal.
Além disso, do lado dos custos, afetados pela situação na Rússia e na Ucrânia, os preços do gás europeu dispararam. A crise na Ucrânia elevou os riscos para o fornecimento de energia da Europa, que já está atolada em uma crise energética. Desde o segundo semestre de 2021, a crise energética europeia levou a um aumento nos preços da energia e à expansão dos cortes de produção nas usinas de alumínio europeias. Ao entrarmos em 2022, a crise energética europeia ainda está fermentando, os custos de energia permanecem altos e a possibilidade de uma expansão ainda maior dos cortes de produção das empresas europeias de alumínio aumenta. De acordo com a Mysteel, a Europa perdeu mais de 800.000 toneladas de alumínio por ano devido aos altos custos de eletricidade.
Do ponto de vista do impacto sobre a oferta e a demanda do mercado chinês, se a Rusal for novamente sujeita a sanções, apoiadas pela interferência do lado da oferta, espera-se que os preços do alumínio na LME ainda tenham espaço para subir, e a diferença de preços interna e externa continuará a se expandir. De acordo com as estatísticas da Mysteel, até o final de fevereiro, a perda de importação de alumínio eletrolítico da China chegou a 3.500 yuans/tonelada. Espera-se que a janela de importação do mercado chinês continue fechada no curto prazo, e o volume de importação de alumínio primário diminuirá significativamente ano a ano. Em termos de exportações, em 2018, após a imposição de sanções à Rusal, o ritmo de oferta do mercado global de alumínio foi interrompido, o que elevou o prêmio do alumínio estrangeiro, impulsionando assim o entusiasmo das exportações domésticas. Se as sanções forem repetidas desta vez, o mercado externo estará na fase de recuperação da demanda pós-epidemia, e espera-se que os pedidos de exportação de produtos de alumínio da China aumentem significativamente.
Horário da postagem: 01/03/2022