Principais fatores que impulsionam a demanda de mercado por coque de petróleo grafitizado
1. Demanda explosiva no setor de novas energias
Matéria-prima essencial para materiais de ânodo de baterias de lítio: O coque de petróleo com baixo teor de enxofre, inferior a 0,5%, não sofre expansão volumétrica durante o processo de grafitização, tornando-se uma matéria-prima fundamental para materiais de ânodo de baterias de íon-lítio. Em 2024, a demanda global por materiais de ânodo para baterias de lítio atingiu 2,2 milhões de toneladas, correspondendo a uma demanda de mais de 3 milhões de toneladas de coque de petróleo. No entanto, a oferta real foi de apenas 2,6 milhões de toneladas, resultando em um déficit de 13%. Com o rápido crescimento do mercado de veículos elétricos (as vendas globais de veículos elétricos devem atingir 30 milhões de unidades até 2026), a demanda por ânodos de baterias de lítio à base de coque de petróleo continuará a aumentar, elevando os preços do coque de petróleo de alta qualidade (como o coque com baixo teor de enxofre).
Aumento da demanda na indústria fotovoltaica: Em 2024, a demanda global por coque de petróleo de grau fotovoltaico aumentou 35%, com empresas de materiais de silício (como Tongwei e GCL-Poly) competindo por recursos de coque com baixo teor de enxofre, o que impulsionou ainda mais os preços.
2. Demanda estável nos setores industriais tradicionais
Indústria de eletrólise do alumínio: O coque de petróleo é a principal matéria-prima para ânodos pré-cozidos na produção de alumínio por eletrólise, sendo utilizado para melhorar a eficiência do processo. Embora a demanda na indústria de eletrólise do alumínio tenha sido afetada pelas correções de preço do alumínio, a demanda a longo prazo permanece estável.
Indústria siderúrgica: O coque de petróleo é amplamente utilizado como aditivo de carbono e matéria-prima para eletrodos de grafite na produção de aço em fornos elétricos a arco. Com o plano da China de aumentar a proporção de aço produzido em fornos elétricos a arco para 15% a 20% até 2025, a demanda por coque de petróleo crescerá ainda mais.
Setor de combustíveis: O coque de petróleo, com seu alto poder calorífico, é comumente usado como combustível em indústrias como fábricas de vidro, usinas de energia e fábricas de cimento. Embora o carvão de baixo custo tenha substituído parte da demanda por coque combustível com alto teor de enxofre, o coque com baixo teor de enxofre permanece competitivo no mercado de combustíveis de alta qualidade.
3. Abastecimento restrito
Redução da capacidade de refino: No âmbito das políticas globais de “carbono duplo”, as refinarias europeias e americanas aceleraram a desativação de capacidades obsoletas. Em 2024, a capacidade de refino europeia diminuiu 8% em relação ao ano anterior, enquanto a taxa de desativação de refinarias de petróleo de xisto nos EUA atingiu 12%, levando a uma queda acentuada na oferta de coque de petróleo com baixo teor de enxofre.
Produção doméstica limitada: Afetada pela paralisação e manutenção de algumas unidades de coqueamento retardado e por uma queda nas taxas de operação, a produção doméstica de coque de petróleo vem diminuindo desde 2025. Embora o avanço dos projetos de integração entre refino e química impulsione o crescimento da produção, a escassez de oferta no curto prazo é difícil de ser atenuada.
Reposição insuficiente de importações: A produção estrangeira de coque com baixo teor de enxofre é limitada, e o aumento das restrições de exportação de grafite dos EUA para a China forçou as empresas chinesas de ânodos a recorrerem ao coque de petróleo nacional, exacerbando ainda mais as pressões sobre a demanda interna.
4. Políticas e Dinâmica de Mercado
Políticas ambientais mais rigorosas: As empresas são obrigadas a investir mais recursos na modernização de equipamentos para atender aos requisitos ambientais, o que indiretamente aumenta os custos de produção. Por exemplo, no início de 2025, as restrições ambientais à produção nas províncias de Hebei e Henan levaram a limitações no fornecimento.
Impacto das barreiras comerciais: A escalada das restrições à exportação de grafite pelos EUA para a China aumentou os custos de aquisição de matéria-prima para as empresas chinesas de ânodos, elevando os preços do coque de petróleo.
Especulação com estoques: Os comerciantes acumularam estoques a níveis historicamente altos, com os estoques nos portos domésticos caindo de 2 milhões de toneladas em 2023 para 800 mil toneladas, criando artificialmente uma “falsa escassez” e elevando ainda mais os preços.
5. Transmissão de custos e efeitos de substituição
Flutuações do preço do petróleo bruto: A correlação entre os preços do coque de petróleo e os preços do petróleo bruto é de aproximadamente 0,8. Em 2024, os preços internacionais do petróleo subiram acima de US$ 120 por barril, comprimindo as margens de refino e levando a cortes na produção pelas refinarias, exacerbando ainda mais a escassez de coque de petróleo. Embora se espere que os preços do petróleo Brent caiam para US$ 51 por barril até 2026, o suporte de custos de curto prazo permanece forte.
Pressão de substituição tecnológica: A produção em massa dos ânodos de silício-carbono da bateria 4680 da Tesla, que melhoram a densidade energética em 20%, pode acelerar o processo de substituição caso os preços do coque de petróleo permaneçam elevados. No entanto, a comercialização de ânodos à base de silício ainda requer de 3 a 5 anos, portanto, o impacto a curto prazo na demanda por coque de petróleo é limitado.
Data da publicação: 30 de setembro de 2025