Nova Delhi: A lenta economia indiana e as indústrias que dependem fortemente do petróleo bruto, como aviação, transporte marítimo, rodoviário e ferroviário, provavelmente ganharão com uma queda repentina nos preços do petróleo bruto devido à epidemia de coronavírus na China, o maior país petrolífero do mundo. importador, disseram economistas, executivos-chefes e especialistas.
Com várias indústrias a realinhar a sua estratégia num contexto de redução das previsões de procura de energia devido ao surto de coronavírus, os principais importadores de petróleo, como a Índia, procuram conseguir melhores negociações. A Índia é o terceiro maior importador de petróleo do mundo e o quarto maior comprador de gás natural liquefeito (GNL).
O mercado petrolífero enfrenta actualmente uma situação chamada contango, em que os preços à vista são inferiores aos dos contratos de futuros.
“Estimativas de várias agências sugerem que a procura chinesa de petróleo no primeiro trimestre diminuirá entre 15-20%, resultando numa contracção da procura global de petróleo. Isto reflecte-se nos preços do petróleo bruto e do GNL, que são ambos benignos para a Índia. Isto ajudará a Índia nos seus parâmetros macroeconómicos, ao conter o défice da conta corrente, mantendo um regime cambial estável e, consequentemente, a inflação”, afirmou Debasish Mishra, sócio da Deloitte Índia.
A Agência Internacional de Energia (AIE) e a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep) reduziram as perspectivas de crescimento da procura global de petróleo após o surto do coronavírus.
“Setores como aviação, tintas, cerâmica, alguns produtos industriais, etc. beneficiariam de um regime de preços benigno”, acrescentou Mishra.
A Índia é um importante centro de refino asiático, com uma capacidade instalada de mais de 249,4 milhões de toneladas por ano (mtpa) através de 23 refinarias. O custo do cabaz indiano de petróleo bruto, que foi em média de 56,43 dólares e 69,88 dólares por barril nos exercícios fiscais de 2018 e 2019, respetivamente, foi em média de 65,52 dólares em dezembro de 2019, de acordo com dados da Célula de Planeamento e Análise de Petróleo. O preço era de US$ 54,93 o barril em 13 de fevereiro. A cesta indiana representa a média do petróleo de Omã, Dubai e Brent.
“No passado, o preço benigno do petróleo viu a rentabilidade das companhias aéreas melhorar significativamente”, disse Kinjal Shah, vice-presidente de classificações corporativas da agência de classificação ICRA Ltd.
Em meio a uma desaceleração económica, a indústria de viagens aéreas da Índia registou um crescimento de 3,7% no tráfego de passageiros em 2019, para 144 milhões de passageiros.
“Este pode ser um bom momento para as companhias aéreas compensarem as perdas. As companhias aéreas podem usar isso para recuperar perdas, enquanto os viajantes podem aproveitar este momento para planejar viagens, já que o custo das passagens aéreas se tornaria mais acessível”, disse Mark Martin, fundador e CEO da Martin Consulting Llc, uma consultora de aviação.
O surto de coronavírus na China forçou as empresas de energia locais a suspender os contratos de entrega e a reduzir a produção. Isto teve impacto tanto nos preços globais do petróleo como nas taxas de envio. As tensões comerciais e o abrandamento da economia global também afectam os mercados energéticos.
Funcionários do Conselho Químico Indiano, um órgão da indústria, disseram que a Índia depende da China para produtos químicos em toda a cadeia de valor, com a participação desse país nas importações variando de 10 a 40%. O sector petroquímico serve de espinha dorsal para vários outros sectores industriais e não transformadores, como infra-estruturas, automóveis, têxteis e bens de consumo duradouros.
“Uma grande variedade de matérias-primas e intermediários são importados da China. Embora, até agora, as empresas que os importam não tenham sido significativamente afetadas, a sua cadeia de abastecimento está a secar. Portanto, eles poderão sentir um impacto no futuro se a situação não melhorar”, disse Sudhir Shenoy, presidente do país e CEO da Dow Chemical International Pvt. Ltd.
Isto pode beneficiar os produtores nacionais de produtos químicos de borracha, eléctrodos de grafite, negro de fumo, corantes e pigmentos, uma vez que a redução das importações chinesas pode forçar os consumidores finais a adquiri-los localmente.
Os preços mais baixos do petróleo também trazem boas notícias para o erário público, num contexto de quebra de receitas e de um crescente défice fiscal. Dado o crescimento morno na arrecadação de receitas, a ministra das Finanças, Nirmala Sitharaman, ao apresentar o orçamento da União, invocou a cláusula de salvaguarda para obter uma margem de manobra de 50 pontos base no défice fiscal para 2019-20, elevando a estimativa revista para 3,8% do PIB.
O governador do RBI, Shaktikanta Das, disse no sábado que a queda dos preços do petróleo teria um impacto positivo sobre a inflação. “O principal aumento vem da inflação dos alimentos, ou seja, vegetais e itens proteicos. A inflação subjacente subiu ligeiramente devido à revisão das tarifas de telecomunicações”, acrescentou.
Pressionada por um declínio no sector industrial, a produção industrial da Índia contraiu-se em Dezembro, enquanto a inflação a retalho acelerou pelo sexto mês consecutivo em Janeiro, levantando dúvidas sobre o processo de recuperação da economia nascente. O Instituto Nacional de Estatística estima que o crescimento económico da Índia atinja o mínimo de 11 anos, de 5%, em 2019-20, devido ao consumo lento e à procura de investimento.
Madan Sabnavis, economista-chefe da CARE Ratings, disse que os preços mais baixos do petróleo têm sido uma bênção para a Índia. “No entanto, a pressão ascendente não pode ser descartada, sendo esperados alguns cortes por parte da OPEP e de outros países exportadores. Portanto, precisamos de nos concentrar em como aumentar as exportações e procurar alavancar a causa dos preços mais baixos do petróleo, ou seja, o coronavírus, e empurrar os nossos produtos para a China, ao mesmo tempo que procuramos alternativas aos fornecedores nas importações. Felizmente, devido aos fluxos constantes de capital, a pressão sobre a rupia não é um problema”, acrescentou.
Preocupada com a situação da procura de petróleo, a OPEP poderá antecipar a sua reunião de 5 a 6 de Março, com o seu painel técnico a recomendar um corte provisório no acordo Opep+.
“Devido às importações comerciais saudáveis do Oriente, o impacto nos portos de contentores como o JNPT (Jawaharlal Nehru Port Trust) será elevado, enquanto o impacto no porto de Mundra será limitado”, disse Jagannarayan Padmanabhan, diretor e líder prático de transporte e logística na Crisil Infrastructure Advisory. “O outro lado é que parte da produção pode ser transferida temporariamente da China para a Índia.”
Embora o aumento dos preços do petróleo devido ao aumento das tensões entre os EUA e o Irão tenha durado pouco, o surto de coronavírus e o corte iminente da produção por parte dos países da OPEP introduziram um elemento de incerteza.
“Embora os preços do petróleo estejam baixos, a taxa de câmbio (rúpia face ao dólar) está a subir, o que também está a conduzir a custos mais elevados. Ficamos confortáveis quando a rupia está em torno de 65-70 em relação ao dólar. Dado que grande parte das nossas despesas, incluindo as do combustível de aviação, são pagas em dólares, as divisas são um aspecto importante dos nossos custos”, disse um executivo sénior de uma companhia aérea económica com sede em Nova Deli, sob condição de anonimato.
É certo que uma recuperação da procura de petróleo poderá novamente estimular os preços, o que poderá aumentar a inflação e prejudicar a procura.
Os preços mais elevados do petróleo também têm um impacto indirecto através do aumento dos custos de produção e transporte e exercem uma pressão ascendente sobre a inflação alimentar. Qualquer esforço para aliviar o fardo que recai sobre os consumidores através da redução do imposto especial sobre o consumo da gasolina e do gasóleo prejudicaria a arrecadação de receitas.
Ravindra Sonavane, Kalpana Pathak, Asit Ranjan Mishra, Shreya Nandi, Rhik Kundu, Navadha Pandey e Gireesh Chandra Prasad contribuíram para esta história.
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Horário da postagem: 28 de abril de 2021